【導(dǎo)讀】村田MLCC全球最大代理商湘海電子董事長楊總近期與投資者交流MLCC景氣度:1)供給端日系、韓系產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)向中高端,帶來產(chǎn)能收縮;2)需求端挖礦機、智能手機單機用量、汽車/工控持續(xù)拉升。我們認(rèn)為,MLCC景氣度至少持續(xù)今年全年,會對整個產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績帶來明顯受益。
MLCC景氣度分析,我們這次非常榮幸請到了湘海電子董事長楊總和大家進行分享,湘海電子是村田MLCC全球最大的代理商,也是深圳華強的全資子公司,很榮幸今天能請到楊總和大家進行深度交流和分享,下面有請楊總先簡單介紹一下MLCC市場的基本情況。
湘海電子楊總:MLCC產(chǎn)業(yè)主要有3個特點。第一個特點是行業(yè)相對封閉且產(chǎn)業(yè)鏈長,且市場規(guī)模較小,日系主導(dǎo)。從生產(chǎn)到銷售都由廠家自身完成,不同于社會化分工非常明確的其他半導(dǎo)體行業(yè),從設(shè)計、制造、封測、銷售都有專門的公司。2017年MLCC產(chǎn)業(yè)全球銷售額在100億美金上下,其中最主要的生產(chǎn)廠家集中在日本,包括村田、TDK、太陽誘電等,三星也是重要供應(yīng)商,產(chǎn)能和銷售額排全球第二,僅次于村田,而中國大陸、中國臺灣、美國占比較低,中國大陸銷售額占比4-5%,臺灣10%,美國4-5%。第二個特點是MLCC是電子工業(yè)最基礎(chǔ)的原材料之一,應(yīng)用場景多,需求量大。2017全球MLCC銷量在40000億左右。
第三個特點是初期投入大,擴產(chǎn)速度慢。成本構(gòu)成中設(shè)備折舊占比高,每家廠商對增加產(chǎn)能都很慎重,設(shè)備制造周期長(有的達(dá)到一年)。這三個特點共同決定了產(chǎn)業(yè)供需關(guān)系會出現(xiàn)階段性波動。MLCC行業(yè)自2017年開始進入供不應(yīng)求階段,持續(xù)時間上超過了上一次1999-2000的紀(jì)錄,各個廠家的加價幅度也超過上一次漲價,是二三十年來很嚴(yán)重的一次缺貨,預(yù)計還會持續(xù)一段時間,且過十年左右還會重演。
主持人:這一次缺貨從邊際變化上說是由什么因素引起,供給和需求出現(xiàn)了什么變化導(dǎo)致缺口短期無法彌補?
湘海電子楊總:一是供應(yīng)不足,二是需求增加。供應(yīng)方面,村田在全球有超過30%的市場份額,過往幾年僅小量擴產(chǎn)。其他廠商,例如原日本著名供應(yīng)廠家松下,因激烈的市場競爭,徹底退出了電容器產(chǎn)業(yè);TDK日本公司在2017年對一般類電容器進行了減產(chǎn)或停止供應(yīng),加劇了供給不足。日本企業(yè)做這個決定是市場過度競爭的結(jié)果,韓國公司偏好逆周期投資,三星近年擴產(chǎn)速度快,價格下降激進,對日企造成壓力。這兩家的退出導(dǎo)致行業(yè)增加的產(chǎn)能不能抵消減少的產(chǎn)能,造成供應(yīng)不足;需求方面,近年終端應(yīng)用需求快速上升,例如蘋果手機單機用量從100顆加到1000顆,新能源汽車、新型筆記本電腦等對電容器的需求也有較大增加。
主持人:預(yù)計本輪景氣度會持續(xù)到什么時候?目前MLCC價格上已經(jīng)漲過幾輪,下游客戶能否接受后續(xù)調(diào)漲,后續(xù)提價的頻率和幅度如何?
湘海電子楊總:這次提價是供求關(guān)系失衡導(dǎo)致的狀況,這么高頻率和大幅度的提價相當(dāng)少見,部分臺灣公司價格已經(jīng)翻了幾倍,韓國公司也連續(xù)多次加價,從較長的時間維度看,電容器是一個價格一路下行的品種,從九幾年開始價格一直下降,而17年下半年MLCC價格開始一路上漲,漲價不是原材料成本上漲和其他成本壓力造成,因此會在供需關(guān)系平衡后回到正常的價格走勢中。
主持人:價格會上漲到什么水平?供需何時恢復(fù)平衡?價格何時回歸正常?
湘海電子楊總:各個廠家擴產(chǎn)意愿強烈,都有較大的擴產(chǎn)計劃,交期不斷延長。按以往周期看,擴產(chǎn)將在一個階段達(dá)到頂峰,甚至有可能因投資過度造成產(chǎn)能過剩,最終導(dǎo)致價格戰(zhàn),隨后電容器價格下降,回歸到正常的歷史趨勢中。預(yù)計MLCC四季度將是略有緊張的平衡,明年日系產(chǎn)能釋放后會緩解。
提問環(huán)節(jié)
提問1:日本公司對明年的擴產(chǎn)計劃有改變嗎,是按原定的5-10%還是有增加擴產(chǎn)?
湘海電子楊總:村田過往幾年產(chǎn)能是個位數(shù)增長,但在菲律賓建造大型工廠專門生產(chǎn)MLCC,預(yù)計2018年三季度擴產(chǎn)完成。據(jù)估算將比原來產(chǎn)能提高超過10%。
提問2:電阻廠商也在紛紛提價,臺灣廠商提價10-20%,漲價原因是什么?電阻在歷史上價格也是一路下行嗎?漲價是只針對分銷渠道的中小客戶嗎?
湘海電子楊總:電阻跟電容器緊密相關(guān),電阻市場是臺系主導(dǎo),臺灣的國巨是全球最大電阻生產(chǎn)廠,17年大部分廠家沒有漲價,主要是臺灣一些廠家漲價。但電阻市場銷售額比電容更低,形成的沖擊小很多。電阻漲價一方面原因是供求關(guān)系,另一方面跟臺系的銷售策略有關(guān)。與17年相比18年電阻市場只是個位數(shù)增長。歷史上電阻價格也一直下降,供給方面沒有公司明確表示退出(編者注:由于大陸環(huán)保政策對于昆山等地電阻廠限產(chǎn),造成了供給的沖擊)。臺系和韓系都在去年有人事變動,更換了CEO,漲價可能是出于對市場的獨特把握。漲價是對所有客戶統(tǒng)一漲價,不過漲價幅度差別很大,一般大客戶漲價遠(yuǎn)低于小客戶,例如對大客戶價格是2位數(shù)(百分比)提升,對小客戶則是成倍數(shù)提升。
提問3:MLCC行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈比較封閉,生產(chǎn)設(shè)備周期長,是資金密集型產(chǎn)業(yè),生產(chǎn)設(shè)備是廠家自己制造還是市場上有專用設(shè)備提供商?
湘海電子楊總: 專用設(shè)備制造廠家主要集中在日本、美國,臺灣也有一部分,中國大陸這方面實力不強,沒有專用設(shè)備的供應(yīng)商。設(shè)備分兩類,一部分設(shè)備從制造廠家買過來直接可以使用,另一部分設(shè)備由于工藝特點不同以及技術(shù)保密需要由大的電容器制造廠家在通用設(shè)備的基礎(chǔ)上改裝和加裝,進行內(nèi)部研發(fā)和內(nèi)部改造,以滿足自己獨特工藝。此舉會加長擴產(chǎn)周期,同時對技術(shù)的保密起到了關(guān)鍵作用。
提問4:國內(nèi)公司例如風(fēng)華高科、火炬電子、國瓷材料等,哪家公司更有發(fā)展?jié)摿Γ?/div>
湘海電子楊總:綜合情況是,電容器產(chǎn)業(yè)是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè),從原材料到加工制造,涉及很多材料方面的技術(shù),偏重于基礎(chǔ)材料研發(fā),這方面日本企業(yè)領(lǐng)先國內(nèi)企業(yè)很多,國內(nèi)廠商在技術(shù)和規(guī)模上還有差距,但是國內(nèi)做的企業(yè)都很有前景。
提問5:客戶結(jié)構(gòu)上,大陸企業(yè)能否借助這次缺貨進行客戶改善,比如進入手機客戶供應(yīng)商名單?
湘海電子楊總:MLCC終端市場可以分成軍工、醫(yī)療、汽車、消費(冰箱、洗衣機、音響)等不同行業(yè),中國企業(yè)很少能進入消費類以外的其他領(lǐng)域,除了給國內(nèi)做軍工品(出于軍工的國產(chǎn)化需求)。另外消費類又分成大電容、小電容,大(容值)電容的技術(shù)難度高、利潤高,?。ㄈ葜担╇娙輨t是低附加值產(chǎn)品,目前中國企業(yè)已經(jīng)進入通訊領(lǐng)域,但產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍是小電容占主導(dǎo),高容部分占比很低,日韓主導(dǎo)。目前日系企業(yè)在朝兩個方向發(fā)展,小尺寸和高電容值,小尺寸方面國內(nèi)有企業(yè)已經(jīng)取得突破,高電容值方面會進一步發(fā)展以期取得突破。
提問6:關(guān)于原材料的問題。17、18年MLCC行情會帶動18年陶瓷粉末漲價嗎?漲價邏輯是MLCC漲價推動陶瓷粉末漲價還是反過來?
湘海電子楊總:從重量角度講,MLCC最終產(chǎn)品單價非常高,售價是很多同等重量的其他品種的好幾倍,有的甚至是黃金的好幾倍,而且對資源的消耗小,不是原材料敏感型產(chǎn)業(yè)。而粉體行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展已經(jīng)很成熟,涉及的重要氧化物和金屬中沒有地球較為稀缺的資源,因此電容器原材料不會成為影響產(chǎn)業(yè)的大問題,即使原料漲價,折射到終端產(chǎn)品的幅度也非常低。最主要的問題是設(shè)備和技術(shù)??梢哉f游產(chǎn)品端對應(yīng)原材料無所謂利好利空,比較封閉。
提問7:電容、電阻在漲價,電感有可能漲價嗎?如果不會,原因是什么?
湘海電子楊總:電容、電阻、電感是三大基礎(chǔ)被動器件,電感漲價的邏輯和電容電阻一樣,但是短期內(nèi)沒有供需缺口,產(chǎn)能上講出現(xiàn)漲價的可能性不大。這涉及資本回報率問題,電容器行業(yè)前幾年競爭過度,電容器生產(chǎn)廠家利潤很低,過度競爭下擴產(chǎn)意愿低,而電感由于種類較多,沒有明顯的過度競爭情況,廠商投資相對穩(wěn)定,都在穩(wěn)步擴產(chǎn)。
提問8:MLCC與鋁電解電容、薄膜電容等有何區(qū)別?MLCC漲價會帶動鋁電解電容漲價嗎?
湘海電子楊總: 電容器種類很多,陶瓷電容器有體積小和價格低的優(yōu)勢, 在電容器的總需求中MLCC數(shù)量占90%,能使用MLCC的情況大家絕對不會用其他電容器。不同電容器由于工藝、材料、品種不同導(dǎo)致成本差距非常大,MLCC適合大規(guī)模生產(chǎn),能降低成本。鋁電解電容器和薄膜電容器成本高,主要用在MLCC無法運用的領(lǐng)域,比如超高電容。MLCC漲價潮并不意味著其他電容的漲價,MLCC跟薄膜電容和鉭電容關(guān)聯(lián)度更高,與鋁電解電容沒有必要聯(lián)系。
提問9: 一個問題是這次三星提價的細(xì)節(jié)?第二個問題目前處于MLCC景氣周期的什么階段?有個奇怪的現(xiàn)象,從2016三季度開始媒體就報道提價,但是翻開主要大廠的報表,比如村田,為何沒有看到漲價對其有實際影響?第三個問題是回顧歷史,MLCC是以十年為周期的,上一輪的高點大概在10年,這次的景氣周期持續(xù)性有多久?
湘海電子楊總:一是三星的漲價沒有在漲價函里列明幅度,這次漲價是現(xiàn)在通知,從4月1日之后生效,50%以上幅度的漲價主要針對中小型客戶,大型客戶看大約漲20%,漲價幅度還待進一步確認(rèn)。二是村田漲價只是針對部分品種,占總出貨量比重低,但是對于MLCC廠商不降價就意味著利潤增加,業(yè)績估計都會比過往年份好。臺系廠商利潤會大幅增加,因為臺系漲價幅度比日系大很多,按倍數(shù)上漲。這次漲價是臺系和韓系主導(dǎo),中國大陸是跟隨漲價,所有廠家都會從中受益。短期看財報業(yè)績會變很好。從出現(xiàn)漲價到回歸正常軌道不應(yīng)超過1.5倍擴產(chǎn)周期,即一年或一年多。
作者:張?zhí)炻?/div>
特別推薦
- 授權(quán)代理商貿(mào)澤電子供應(yīng)Same Sky多樣化電子元器件
- 使用合適的窗口電壓監(jiān)控器優(yōu)化系統(tǒng)設(shè)計
- ADI電機運動控制解決方案 驅(qū)動智能運動新時代
- 倍福推出采用 TwinSAFE SC 技術(shù)的 EtherCAT 端子模塊 EL3453-0090
- TDK推出新的X系列環(huán)保型SMD壓敏電阻
- Vishay 推出新款采用0102、0204和 0207封裝的精密薄膜MELF電阻
- Microchip推出新款交鑰匙電容式觸摸控制器產(chǎn)品 MTCH2120
技術(shù)文章更多>>
- 中微公司成功從美國國防部中國軍事企業(yè)清單中移除
- 華邦電子白皮書:滿足歐盟無線電設(shè)備指令(RED)信息安全標(biāo)準(zhǔn)
- 功率器件熱設(shè)計基礎(chǔ)(九)——功率半導(dǎo)體模塊的熱擴散
- 準(zhǔn) Z 源逆變器的設(shè)計
- 第12講:三菱電機高壓SiC芯片技術(shù)
技術(shù)白皮書下載更多>>
- 車規(guī)與基于V2X的車輛協(xié)同主動避撞技術(shù)展望
- 數(shù)字隔離助力新能源汽車安全隔離的新挑戰(zhàn)
- 汽車模塊拋負(fù)載的解決方案
- 車用連接器的安全創(chuàng)新應(yīng)用
- Melexis Actuators Business Unit
- Position / Current Sensors - Triaxis Hall
熱門搜索
單向可控硅
刀開關(guān)
等離子顯示屏
低頻電感
低通濾波器
低音炮電路
滌綸電容
點膠設(shè)備
電池
電池管理系統(tǒng)
電磁蜂鳴器
電磁兼容
電磁爐危害
電動車
電動工具
電動汽車
電感
電工電路
電機控制
電解電容
電纜連接器
電力電子
電力繼電器
電力線通信
電流保險絲
電流表
電流傳感器
電流互感器
電路保護
電路圖